Смогут ли производители коробочного картона выдержать бурю избыточных мощностей и нестабильного спроса? В этой статье мы рассмотрим некоторые стратегии, которые помогут стимулировать рост этого развивающегося рынка. Ожидается, что после двух трудных лет в этом году европейский спрос на коробчатый картон и гофрокартон/картоны начнет восстанавливаться. Однако вялый экономический рост в Европе, вероятно, останется сдержанным, а потребительские расходы в ближайшем будущем останутся неопределенными.
В связи с тем, что в ближайшие несколько лет мощности по производству коробчатого картона будут расти быстрее, чем спрос, рынок столкнулся с дилеммой избыточных мощностей на 5 миллионов тонн, и проблемы, с которыми придется столкнуться, будут продолжать расти. В результате коэффициенты использования, вероятно, останутся на исторически низком уровне в течение длительного периода времени, что окажет давление на производителей.
Как производители гофрокартона/картона и картонной коробки могут развивать свой бизнес в ближайшем будущем? Они могут повысить прибыльность, отключив часть своих мощностей по выпуску плат закрытого типа, но это может снизить их будущий потенциал роста и долю рынка. В Европе потребуется закрыть большое количество заводов, чтобы поднять операционные показатели до долгосрочного среднего показателя в 92 процента. Поэтому производителям гофрированного картона/картона и картонной бумаги также необходимо искать другие варианты повышения своей конкурентоспособности. Вертикальная интеграция посредством слияний и поглощений может стать одним из способов укрепления операционной деятельности.
Ранее новость о слиянии Schmofferkappa Group и Westlock в основном была урегулирована, и сделка приведет к созданию глобально интегрированной компании, которая сможет работать лучше в экономическом цикле, чем неинтегрированные предприятия. Сделка необычна, поскольку на одном континенте произошла консолидация местных производителей картона и гофроящиков.
Теперь, согласно последним новостям, между Desma и Mondi может произойти еще одно мегаслияние. Какие выгоды эти компании получат для своего бизнеса по производству гофроящиков и картона в результате этой сделки? Являются ли эти действия лишь началом волны слияний и поглощений, которая консолидирует европейские рынки гофрокартона/картона и картона для коробок?
По размеру компания DESma в настоящее время является вторым по величине производителем коробчатого картона в Европе. Общая производственная мощность компании составляет 4,1 миллиона тонн картонной бумаги, в основном производя переработанную картонную бумагу, дополненную небольшим количеством необработанной картонной бумаги и другой упаковочной продукции. Восемьдесят семь процентов его мощностей находится в Европе. Как и остальная часть Северной Америки. Ожидается, что завод по производству гофрокартона/картона компании будет иметь мощность более 9 миллиардов квадратных метров, из которых примерно 93 процента расположены в Европе, а остальная часть - в Северной Америке. Ее европейские операции распространены по всему континенту, но большинство из них расположены в Западной, Центральной и Южной Европе.
По оценкам, Desma закупила более 600,000 тонн картонных коробок на открытом рынке, поскольку ее собственного производства картонных коробок было недостаточно для снабжения завода по производству гофрокартона/картона. Из этих 600000 тонн около 400 000 тонн приходится на картонную бумагу местного производства, а остальная часть – на переработанный картон. Поэтому инвестиционный план компании по увеличению мощностей по производству картона в Италии и Португалии имеет смысл. Однако даже после этого компания сможет эксплуатировать завод по производству коробчатого картона на максимальную мощность с приоритетом собственного производства, но дефицит отечественного коробчатого картона все равно будет ощущаться.
Mondi в настоящее время является пятым по величине производителем картона в Европе с общей мощностью 2,6 млн тонн, из которых 90% приходится на Европу, а остальная часть - в Африку. По оценкам, мощности компании по производству гофрокартона/картона составляют 2 миллиарда квадратных метров, все они расположены в Европе. Mondi также является крупным производителем другой бумаги и упаковочной бумаги с производственной мощностью более 4 миллионов тонн крафт-бумаги, целлюлозы, бумаги для печати и специальной бумаги, а предприятия расположены в основном в развивающихся европейских странах и регионах.
По оценкам, мощности Mondi по переработке картонной бумаги достаточны для удовлетворения потребностей завода по производству гофрокартона/картона. В то же время, по оценкам компании, у нее имеется 1,5 млн тонн избыточных мощностей по переработке необработанного картона. Компания может использовать только около 45 процентов картонной бумаги на своем заводе по производству гофрокартона. Интеграция с производителями гофрокартона/картона, у которых нет отечественной бумаги для коробок, принесет пользу Mondi и может улучшить ее операционную эффективность и прибыльность.
Поскольку вертикальная интеграция повышает операционную эффективность, становится очевидным, почему производители картона обращают внимание на активы в области гофрокартона/картона: более тесная интеграция может значительно повысить их прибыльность, одновременно потенциально вытесняя с рынка некоторых производителей с высокими издержками. Производители гофрокартона/картона также могут увидеть затраты и синергию от слияний и поглощений. Однако независимо от их собственности, в краткосрочной перспективе они должны увидеть аналогичное восстановление спроса. Таким образом, им нет необходимости заниматься слияниями и поглощениями, поскольку структура затрат, скорее всего, останется стабильной; Ожидается, что предложение картонной бумаги останется достаточным и разумным в краткосрочной перспективе.
