Рост цен на гофрированную бумагу привел к восстановлению валовой прибыли. Последний ответ Shangyigong International: Коэффициент использования мощностей составляет 90% - 95%

26 мая Shanying International провела онлайн-сессию вопросов и ответов для инвесторов. Ниже приводится расшифровка ответов.
Запись ответов на вопросы
Вопрос 1: В последнее время цены на гофрированную бумагу выросли. Как выросла средняя цена продукции компании и как восстановилась валовая прибыль? Насколько эффективна в настоящее время транспортировка затрат сырья (макулатуры, древесной массы)?
Здравствуйте, в последнее время из-за изменений спроса и предложения в отрасли, а также других факторов, цена на гофрированную бумагу имеет тенденцию к росту. Цены на нашу продукцию из гофрированной бумаги обычно соответствуют рыночным тенденциям. Валовая прибыль сопутствующих товаров продемонстрировала определенную тенденцию к восстановлению по сравнению с предыдущим периодом. Обычно на преобразование затрат в цены продукции влияют различные факторы и существует определенный временной лаг. Наша компания имеет преимущество интегрированной производственной цепочки. Синергия между восходящим и нисходящим этапами производственной цепочки позволяет нашей компании иметь сильные возможности контроля затрат и поставок сырья, а также предоставлять клиентам универсальное комплексное упаковочное решение. Наша компания может более своевременно и точно получать информацию о рыночных ценах на переработанные волокна и необработанную бумагу, что способствует своевременной корректировке стратегии ценообразования на сырье и продукцию, тем самым эффективно контролируя производственные затраты. Спасибо за внимание.
Компания Q2 имеет большой размер основных средств, годовая сумма амортизации превышает 3 миллиарда юаней. Какова сейчас загрузка производственных мощностей? Есть ли у компании четкий план оптимизации мощностей или выбытия активов для снижения затрат на амортизацию на единицу продукции?
Здравствуйте, в 2025 году компания начислит амортизацию основных средств на сумму 1,736 млрд юаней. Текущий уровень загрузки мощностей составляет от 90% до 95%. Суть будущей стратегии сместится от «масштабного расширения» к контролю затрат и бережливому производству. Компания будет постоянно оптимизировать эффективность использования основных средств, повышать коэффициент использования мощностей, упорядоченно избавляться и обновлять неэффективные активы, продвигать бережливое производство. Спасибо за внимание.
По сравнению с аналогами Jilong и Liren, наша компания имеет значительный разрыв с точки зрения интеграции целлюлозно-бумажной промышленности и уровня самообеспеченности сырьем. Будут ли какие-либо планы по увеличению уровня самообеспеченности сырьем в будущем, чтобы смягчить влияние колебаний цен?
Здравствуйте! Подразделение компании по производству бумаги постепенно улучшит «комплексную конструкцию высококачественной упаковочной целлюлозной бумаги», построив в последние годы линии по производству древесной массы на недавно созданных базах в Хубэй, Сучжоу и Цзилинь. Эта мера может: во-первых, существенно сократить инвестиции на единицу мощности и снизить себестоимость единицы существующей производственной мощности; во-вторых, когда цены на сырье колеблются, увеличение коэффициента самообеспечения основным сырьем может повысить способность компании к активной корректировке с точки зрения затрат; в-третьих, высококачественная упаковочная бумага, производимая на комплексном производстве целлюлозно-бумажной продукции, будет иметь значительные ценовые преимущества, что может эффективно увеличить долю компании на рынке высококачественной упаковочной бумаги. Благодаря подходу «меньше инвестиций, выше» общий уровень доходности активов компании будет постоянно улучшаться. Спасибо за внимание.
Текущая непогашенная задолженность Компании в четвертом квартале остается относительно высокой, а снижение прибыли из-за финансовых расходов является весьма значительным. Расскажите, пожалуйста, какие конкретные меры компания предпримет в будущем для снижения долга и оптимизации его структуры?
Здравствуйте, в настоящее время наша компания добилась существенного прогресса в оптимизации структуры своего долга: во-первых, компания плавно прошла пиковый период погашения конвертируемых облигаций, и как «Конвертируемые облигации Shanying», так и «Конвертируемые облигации Eagle 19» завершили свою конвертацию и погашение погашений, а соответствующие системные риски были устранены; Во-вторых, к концу 2025 года масштаб долгосрочных обязательств со сроком погашения в течение одного года существенно сократился с 5,766 млрд юаней на конец 2024 года до 1,133 млрд юаней, сокращение более чем на 60%; В-третьих, финансирование, в основном со стороны четырех крупнейших государственных банков и политических банков, неуклонно растет, что помогает достичь разумного контроля над финансовыми расходами. В будущем компания будет планомерно восстанавливать корпоративную кредитную систему, строго контролировать капитальные затраты, постепенно оптимизировать структуру долга и снижать уровень долговой нагрузки. Спасибо за внимание.
Каковы основные бизнес-цели компании Q5 на ближайшие 1-2 года? Будет ли это приоритетом сокращения долга и сохранения денежных потоков или приоритетом увеличения прибыли и восстановления отчета о прибылях и убытках?
Здравствуйте, начиная с 2026 года нашу компанию ждет кардинальная трансформация. В частности, 1. Переход от расширения масштабов активов к достижению достаточности ликвидности и восстановлению уровня прибыли; 2. Трансформировать структуру бизнеса, чтобы она стала более качественной, и повысить доходность активов. Мы продолжим осуществлять меры по сокращению долга, повышению нашей способности противостоять рискам, и в то же время, в качестве основной цели в оперативном управлении, мы будем постоянно оптимизировать «свободный денежный поток», строго контролировать капитальные и расходы, а также реализовывать меры по снижению затрат и повышению эффективности, чтобы побудить компанию перейти от модели тяжелых инвестиций «роста, основанного на капитале» к высокодоходной модели «роста, основанного на операционной деятельности». Спасибо за внимание.
Q6 Что касается проблемы долгосрочного избытка производственных мощностей в отрасли и низкого коэффициента использования производственных мощностей компании, как компания рассматривает ситуацию в отрасли в ближайшие 2-3 года? Какие планы у компании по обновлению продуктовой структуры?
Здравствуйте, в 2025 году структура спроса и предложения гофрированного картона и бумаги будет дифференцированно развиваться. Хотя темпы роста производственных мощностей ведущих предприятий по производству гофрокартона замедлились, производственные мощности, в которые они инвестировали в течение последних нескольких лет, постоянно высвобождались. Между тем, крупные бумажные фабрики придерживаются принципа осторожного закрытия, поддерживая стабильный график производства, в результате чего коэффициент использования мощностей отрасли вырос до 66%, а предложение на рынке увеличилось. Коэффициент использования мощностей компании составляет от 90% до 95%, что намного выше, чем в среднем по отрасли. В настоящее время бумажная промышленность вступила в стадию глубокой адаптации. Ожидается, что сокращение размера прибыли еще больше ускорит ликвидацию отсталых производственных мощностей в отрасли, будет способствовать постоянной оптимизации конкурентной среды отрасли и созданию более благоприятной рыночной среды для развития высококачественных предприятий. В то же время в 2026 году компания также будет активно способствовать реализации проекта по производству высококачественной древесной массы, чтобы обеспечить самообеспечение высококачественными волокнами, тем самым всесторонне повышая свою конкурентоспособность по затратам. Спасибо за внимание.
Каких достижений компания Q7 добилась в сфере ESG?
Здравствуйте, как международное предприятие, глубоко вовлеченное во всю цепочку переработки возобновляемых ресурсов, производства бумаги и упаковки, компания придает большое значение концепции устойчивого развития. Конкретное содержание следующее: 1. Опираясь на комплексные преимущества всей цепочки, компания фокусируется на экономике замкнутого цикла, строит систему управления выбросами углерода, оптимизирует энергетическую структуру, строго контролирует выбросы загрязняющих веществ и способствует эффективному использованию ресурсов. Компания успешно прошла проверку системы управления выбросами углерода EATNS и стала ведущим предприятием страны, получив соответствующую сертификацию. Компания и ее дочерние компании Zhejiang Sanying, Huashan Sanying, South China Sanying и Guangdong Sanying соответственно получили сертификаты сертификации по стандартизации системы управления выбросами углерода; 2. Компания придерживается инновационного развития, строго соблюдает качество и безопасность продукции, а также предоставляет клиентам высококачественные услуги; 3. Всегда ставя сотрудников на первое место, он полностью гарантирует законные права и интересы сотрудников, защищает профессиональное здоровье сотрудников и помогает сотрудникам расти и развиваться; 4. Постоянное совершенствование структуры управления компанией, усиление контроля рисков и внутреннего контроля. Подробное содержание можно найти в «Отчете об устойчивом развитии за 2025 год». Спасибо за внимание.
Какова доля расходов на НИОКР в компании Q8?
Здравствуйте, расходы компании на НИОКР в 2025 году составили 841 миллион юаней, что практически такое же, как и в предыдущем году. На его долю пришлось 2,92% операционной выручки компании. Более подробную информацию можно найти в «Годовом отчете компании за 2025 год». Спасибо за внимание.
Q9 Как развивается бизнес компании за рубежом?
Здравствуйте, компания неуклонно реализует свою международную стратегию путем приобретения ресурсов волокна, углубления выгодных рынков и размещения высококачественных сортов бумаги. Компания постоянно ведет торговый бизнес в основных регионах мира по переработке волокна, таких как США, Великобритания и Нидерланды, а также создает базу по производству переработанной целлюлозы в Юго-Восточной Азии, чтобы обеспечить высококачественные поставки сырья. Дочерняя компания холдинга Fenghuang Paper Industry относится к подсектору производства бумаги на основе древесной массы и предлагает широкий ассортимент продукции. В настоящее время его годовая совокупная производственная мощность составляет 560 000 тонн целлюлозы и бумаги, мощность производства целлюлозы - 340 000 тонн, а мощность производства бумаги - 220 000 тонн. Упаковочный сектор внимательно следит за расширением зарубежных операций основных клиентов и построил вторичные заводы во Вьетнаме и Таиланде, что еще больше расширяет возможности горизонтального обслуживания упаковочного сектора. Компания продолжит реализацию инициативы «Пояс и путь», ускоряет зарубежную экспансию упаковочного бизнеса и ищет новые возможности роста.